探讨大国兴衰的3个密码！神作《原则2》！-米儿火

“之所以会有那些令我损失惨痛的事件，是因为他们之前从未发生过。”

（故要向历史学习）

---本文约5700字，阅读需9分钟---

结论先行

问：过去500年间，哪3个国家真正攫取过世界霸权？

答：荷兰、英国和美国，未来可能加上中国。

问：我们现在的世界宏观环境如何？

答：各国处于普遍低利率的“还债期”，权力的天平向东方倾斜。

问：普通人应该如何应对变化的世界秩序？

答：延迟满足、分散投资、对他人保持善意。

很多男生爱读历史，但“宏观叙事”却是一个无比艰深的话题。因为如果没有足够的学术能力和职业积累，写出来的东西要么是充满偏见的“胡说八道”，要么是毫无信息差的“正确之废话”。

所以，在我短暂的阅读生涯中，一直刻意避免选择此类书籍。严格来说，我读过的此类宏观著作也仅仅只有基辛格《论中国》、保罗肯尼迪《大国的兴衰》、尤瓦尔赫拉利《人类简史》三部曲等而已。换言之，这是个踩坑率极高的领域。

但今天，我非常乐意把《原则2》推荐给各位，因为简单的说，这是本神书。

作为美国投资界“教父”级别的大佬，达利欧和他的桥水研究团队，多年来致力于从事可量化的宏观研究分析，以帮助他们做出更加明智的全球化投资决策，《原则2》正是他们运用顶尖的学术人脉、政商关系和计算机算力打造的思想盛宴，如果放弃阅读，将面临极高的机会成本。

这本书主要研究了过去500年间大国兴衰的规律，总结了荷兰-英国-美国-（中国）的大国崛起的8要素：教育、科技、竞争力、经济产出、贸易、军事、金融中心和储备货币，它们是如何此消彼长、互相强化的？同时，他们抽象出了影响世界秩序变化的3个最关键因素：短期和长期债务周期、内不秩序周期和外部秩序周期。他们解释了一个主权国家是如何通过发展生产力、提高军备，获得发行“世界货币”地位，从而“收割”全球的。

注：本推送涉及少量经济学、金融学常识，请不熟悉的朋友先跳到最后阅读“附录：关于视频《经济周期是怎样运行的》（瑞达利欧制作）的个人笔记”。

过去500年发生了什么？最显著的特征是，三个西方大国轮流崛起坐庄，却又轮流衰落。

17-18世纪，荷兰辉煌过。尼德兰联省共和国，通过打败哈布斯堡帝国实现独立，荷兰积极发展造船业和国际贸易，让这个蕞尔小国成为“海上马车夫”，首创现代股份制公司制度，阿姆斯特丹一跃成为世界金融中心，东印度公司殖民3个大洲，荷兰盾横扫世界，成为世界货币。但由于其体量实在太小，最终在四次英荷战争中被英国摧毁海军，逐渐衰落。

18-19世纪，英国辉煌过。作为第一次工业革命的策源地和英法战争的最终赢家，不列颠帝国曾经“日不落”。维多利亚时代，大英帝国统治世界20%的地区和贡献全球70%的经济产出，在财富的滋养下，牛顿、达尔文、麦克斯韦等学术巨擘横空出世，大力推动了人类文明前沿。伦敦成为“世界首都”，英镑成为首屈一指的硬通货。但由于未能主导第二次工业革命、美国的崛起和两次世界大战，以及战后的民族解放运动，英帝国逐渐式微，最终坍缩回英伦三岛的“不列颠王国”。

19-20世纪，美国辉煌过。作为第二次工业革命的发源地和“一战”、“二战”的最终赢家，布雷顿森林体系确立了美元霸权地位，美军驻扎在全球70多个海外军事基地，“好莱坞”文化席卷世界，科技巨头FAANG（脸书、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌）横扫全球，美联储开动印钞机，用无限QE收割世界财富。但在近二十年，随着(a)维持世界军事同盟的成本收益比逐渐恶化、美元过分透支信用和亚太新兴国家的崛起，以及(b)国内民粹兴起、阶级撕裂化，美国的超级霸主地位正在逐渐被动摇。

从这三次起起落落中，达利欧学到了什么？

原则一：国际秩序是永恒的弱肉强食，对于多数国家而言，谁赢他们帮谁。

一国内部，政府提供治理体系和法律法规，由于存在公权力仲裁，秩序是一个常态。但国际社会是一个无政府状态。即使存在联合国、世界银行这样的国际组织，他们对主权国家的约束仍是有限的。

尽管如此，全球动荡却并非常态。但和平与繁荣时期比萧条、革命与战争时期持续的时间长得多，二者的比率通常约为5∶1——平均10年的战争与革命，可以换来50年的和平和发展。

而且，战争与革命并非毫无意义的，他们充当了“压力释放点”。萧条、革命与战争时期造成大量破坏，但就像净化风暴一样，它也清除了弱点和过度（如过度债务），这是因为，朝着一个方向的走势中，潜藏着导致反向走势的要素。

这些破坏/重建时期重创了弱者，也确定了谁是强者。

一个国家如何崛起呢？作者认为，人类的生产率是驱动世界总财富、权力和生活水平逐步提高的最重要的力量。生产率提升的主要原因是，大多数人能够通过更好的方式获取知识，并将知识转化为生产率。以过去2000年的视角来看，

各类群体（如部落、王国和国家）通过自己创造、掠夺他人或从地下挖掘的方式获得财富和权力。当一个群体获得的财富和权力超过任何其他群体时，这个群体便成为世界主导势力，进而决定世界秩序。

从经济的底层生产逻辑看，在以农业为基础的经济（在这种经济体制中，土地所有权是权力的主要来源，君主、贵族和神职人员共同维持对土地的控制）；而工业革命以来，经济一直在这样的体制中运营：财富和权力主要来自教育、创造力和资本主义的综合作用，决策者与掌控大部分财富和教育资源的人进行合作；进入二十一世纪，如今不存在明确实体的数字品（数据和信息处理）变得最有价值。新的斗争随之而来，这些斗争围绕着谁能获得数据，以及如何利用这些数据获取财富和权力。

自古至今，成功的体系一直是受过良好教育的人们文明相处，提出创新想法，通过资本市场获得资金，将创新转化为生产和资源分配，从中获利而得到回报。但是，长期来看，资本主义造成了财富和机会差距，助长过度负债，导致经济衰退，引发了革命和战争，进而改变了国内和世界秩序。

原则二：当一国成为世界霸主，其货币成为世界储备货币，它就会不可避免的用无限印钞来填补财政赤字，这推动金融资产、黄金和大宗产品的涨价。

经济周期不是坏事，股票市场的发展，使储蓄者有效地把他们的购买力转移给了企业家，而企业家得以将这种购买力用于生产性和盈利性用途。这大大改善了资源配置，并刺激了经济，因为这创造了新的购买力，并且造成了资本市场周期。

但永远好逸恶劳的人性却给经济周期添加了风险。随着领先大国的人民变得更富有，他们往往不会像以前那样努力工作，而更享受悠闲生活，追求生活中更精美但经济效益较低的东西，在极端的情况下，人们会变得颓废，于是通过借款来享受优越的生活，从而导致了金融泡沫。但只要大多数人的生活水平仍在提高，这些分歧和怨恨就不会酿成冲突。

在顶部阶段，世界霸主国家的财政状况开始发生变化。拥有储备货币给予它们一种“过分的特权”。例如，美国因此可以增加借款，从而陷入更深的债务之中。这样做可以在短期内提高主要大国的购买力，但长期来看，削弱了国家的实力。维持和捍卫国家的成本比收益还高，因此维持一个国家变得无利可图。战争的代价极其高昂，与此同时，它推动必要的结构性变革，重新调整世界秩序，使之适应财富和权力的新现实。

一个大国的衰落是必然的。帝国的扩张产生了更多贸易，但民众逐渐腐化、阶层对立，贫富矛盾加大，内部逐渐崩溃；如果此时存在外部新兴强权，那么冲突就会发生，伴随发生的还有富人外逃等“自我强化”的危机，蛋糕继续缩小，民主制度很难强有力的控制无政府状态；此时，要么改良（罗斯福新政），要么革命或战争（俄国革命）。

这是人性使然。因为生活在欣欣向荣的崛起帝国中，每个人都预期未来会更好，他们超前消费、沉迷享受，欠下巨额债务，生产力却没有跟上。当债务积累到一定程度，债主设法出售债务资产以购买其他资产时，他们发现无法这样做，因为比起庞大的债务资产，货币数量和可以购买的东西的价值远远不够（本国的生产力没有想象中那样惊人）。一旦这种情况发生，违约就会促使央行增印货币，这个周期在几千年来基本上都是一样的：信贷崩溃的原因是债务过多。中央政府通常需要大量注资，让债务人更容易偿还债务，但政府没有这笔资金，于是，央行总是被迫增印货币，充分提供信贷。

毕竟，印钞是最简便、最不被人了解、最常见的主要债务重组手段。

历史表明，一个人、组织、国家或帝国的支出一旦超过收入，就离苦难和动荡不远了。

但尽管如此，世界霸主却一定会“违约”。因为如果政府不提供更多的资金和贷款，就会被视为小气和残忍。几乎没有人意识到，政府实际上并不拥有这些资金。政府并非堆满了资金的富有的实体，而只是所有人的集合。

如果此时恰好有新兴强国崛起，新旧霸主就会在10-20年的过渡期内，逐渐交接世界权力，但储备货币的交接是最有滞后性的，所以末代帝国“遗民”的美好生活一般还能苟延残喘几年。

原则三：一个国家最伟大的战争是与自己的战争，普通人应该提前准备。

过去10年间，世界最重要的三件大事是：

1、发达国家国家会没钱偿还债务（如欧债危机）

2、美国国内民众也会在财富和价值观上两极分化，民粹主义横行（“占领国会事件”）

3、中国崛起，和美国的冲突加剧

上世纪30年代发生了严重的社会和政治冲突，这些冲突与目前的冲突十分相似。

虽然在几乎所有社会中，都是一小部分人（“统治者”或“精英”）控制了大部分财富和权力（尽管比例有所不同），但当经济形势较好、大多数人富裕起来时，这些争斗就会减弱；当经济形势不佳时，这些争斗就会激化。如果大多数人处于极端窘境（例如，面临无法解决的债务危机、非常糟糕的经济、极为恶劣的天灾），由此产生的痛苦、压力和斗争通常就会导致革命和/或内战。

当前的美国存在一定的上述风险，因为左派和右派都在变得日益极端。而一个体制要想成功，就要为大多数人（特别是广大中产阶级）创造繁荣。

因为成功的一个关键要素是，要把创造出来的债务和资金用于促进生产率的提升，创造良好的投资回报，而不是只把资金发放出去（比如疫情后的“全民津贴”）。

雪上加霜的是，传统媒体和社交媒体报道的真实程度处于我们一生中的最低时期，因为当新闻业面临财务困难时，耸人听闻的报道带来了经济回报。广泛的媒体扭曲以及盲目和近乎暴力的忠诚，阻碍了我们深入思考不同观点，这是我们这个时代的一个可怕病症。

很可惜，只有少数人是极度清醒的。因为大多数人不会想到周期下行的画面，他们根据1945年之后的积极趋势来推断未来。

但是作为读到这本书的普通人，我们起码可以：

(a)分散、保护自己的财富，让其免受系统性风险的冲击；

(b)审慎对待媒体观点，避免被舆论操纵，保持独立思考；

(c)保持对社会的善意和开放心态，致力于推动蛋糕做大。

“Every coin has two sides.”

本书的局限性也很明显，由于“桥水”的研究班底以商科为主，所以这本书的模型更多的是从国家货币地位出发，偏重于用金融学视角，即特定国家法币的购买力，来分析国家权力，较少的考察了民族性、路径依赖和地缘政治等同样重要的因素。

不过这丝毫不影响《原则2》作为宏观叙事的“神书”地位，在啃完这本500页的大部头后，我感觉到了浩浩汤汤的历史潮流，是如何让人类文明呈现波浪式推进的：财富和权力永远奖励勤奋、谦虚和节俭，却永远惩罚奢侈、傲慢和懒惰。

这几项原则不仅扩展了我的视野，也指导了我自己的生活，于是我姑且套用作者的口头禅来做本次的推荐结语：

“它（们）对我非常有用，希望也能对你有用！”

附录：关于视频《经济周期是怎样运行的》（瑞达利欧制作；可在B站搜索观看）的个人笔记

经济就是一系列交易的总和；信贷是经济中最重要的组成部分（美国的信贷是现金的17倍）；支出是经济的驱动力；作为个人，你得到多少取决于你生产多少；生产率在长期内最关键，而信贷在短期内更重要。在借贷时，我们可以让支出高于产出，这会让经济增长率高于生产力的提升；在还贷时，我们必须让支出低于产出，这会让经济增长率低于生产力的提升。短周期持续大约5-8年，长周期持续大约75-100年；人类有好逸恶劳的本性，喜欢借钱，不喜欢还钱，及时行乐，不问未来，总是过度向未来的自己“借钱”。

信贷有好有坏，如果信贷远超出收入，且被无端挥霍，就是不良信贷；如果信贷可以投入生产性活动，就是良性信贷。由于信贷会通过无数次交易自我强化，会让很多人产生超前开支，当此速度超过了生产力的提升，就会产生通货膨胀，通胀降低了穷人的购买力，产生社会问题。

央行通过提高利率（信贷的价格）来提高持债成本，以减少信贷活动，多数人的支出下降，经济增长率下滑，价格下跌，产生通货紧缩。此时央行重新降低利率，开启一轮新的循环。在短期债务周期中，信贷是否容易获得是经济增长或衰退的催化剂。

在长期内，每一次负债规模都会大于上一次，这终将导致大规模回调。（也就是说其实短期内央行往往过早介入经济衰退，使得短期内的信贷紧缩调整并不彻底，并在长期内慢慢偏离生产力曲线）