香港回归25年来，尽管国际环境风云变幻，香港却始终牢牢占据国际金融及商贸中心的地位。「一国两制」的独特优势，让香港在中央的援助下全力击退大批国际炒家，在1997年金融风暴中打赢这场保卫战。

随着CEPA正式实施，沪港通、深港通接连开通，香港成为全球最大离岸人民币中心，内地与香港之间的经贸关系愈发紧密，而香港稳居世界第一的经济自由度也不断吸引外资来港，尽管近年来香港受到社会事件、新冠疫情等冲击，但其金融及经济市场依然保持稳健活跃。香港国安法实施后社会更加安定，香港在国际市场的吸引力依然瞩目。

香港保卫战（香港保卫战1998年）

中央出手

香港打赢金融保卫战

1997年底，香港回归祖国的喜悦还未退去，一场酝酿已久的亚洲金融风暴已然「杀到」。

首先是在泰国，上世纪90年代泰国经济飞速发展，吸引大量外资，但同时也催生了楼市和股市泡沫。金融大鳄索罗斯看准时机，先向泰国银行借上百亿泰铢，再将钱全部抛售向泰国政府买入美元，如此往复，泰国银行和市场不断抛售泰铢和股票，泰铢汇率由此开始狂跌！

泰铢的崩跌随即引发东南亚的货币危机，亚洲金融风暴一触即发。

1997年亚洲金融危机后，泰国增加了外汇储备规模。路透社

1997年10月23日，以索罗斯为首的国际炒家首次对港元进行狙击，企图以上述同样手法「对付」香港。

港元与美元的联系汇率制度从1983年开始实施，此次亦是该制度首次受到冲击，国际炒家大量抛售港元以兑换美元，同时卖空港元期货，恒生指数及期货市场一度泄逾1000点，但香港凭借当时充裕的外汇储备，以及港府先后出手的收紧银根、减少对各银行的港元供应、提高利率的措施，令国际炒家前三次袭击均未能成功。

亚洲金融风暴袭击香港，恒生指数及期货市场一度泄逾1000点。资料图片

1998年8月5日，国际炒家对港元发起第四次冲击，11日及12日，港股接连跌破6800点及6500点大关，千钧一发之际，中央果断出手，「不惜一切代价，确保香港作为亚洲金融中心的地位坚决不动摇」，不仅坚持人民币不贬值，还派出人行两名副行长到香港，要求香港的全部中资机构全力以赴，支持特区政府的护盘行动。

在中央的坚定支持下，8月14日，香港政府正式出手，启用外汇基金和土地基金同时进入股票市场和恒生指数期货市场，港股随即反弹560多点。22日，港股战局正处于白热化阶段，国家再度表明，只要香港要求，祖国定无条件支持。

鼎盛时期的港交所。资料图片

8月28日，是当年的恒生指数期货结算日，亦是这场金融保卫战的决战日。港股甫一开盘，香港方面就迅速带领大批券商占据防守高点。下午4时整，惊心动魄的一天过去，恒生指数定格在7829点，而港股全天交易额亦达到有史以来的新高——790亿港元，恒指期货最终以7851点结算。

时任特首董建华随即发表谈话：「我们已经达到目标！」这也意味着港府在几近一年的金融保卫战中获得胜利。

CEPA签署

一扫两地经贸交流障碍

「一国两制」的优势，以及中央强有力的支持，25年来，内地和香港在经贸上始终能紧紧扣在一起。

2003年，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)签署，此后将近20年间，CEPA还签订过10次补充协议，涵盖货物贸易、服务贸易、投资和经济技术合作四大范畴。

CEPA在2004年1月1日正式实施，其后多达273个原产地为香港的产品(涉及食品、药品、纺织品、电子产品等)在进入内地时可享受零关税优惠，直至现在几乎所有香港原产货物都是「零关税」入内地。

CEPA还对香港扩大服务贸易市场准入，涉及的行业包括管理咨询服务、会展服务、广告服务、会计服务、建筑及房地产、医疗及牙医、分销服务、物流等7个部门，17个服务行业；直至2018年签订补充协议时，开放的服务贸易领域又再增加28个，如今已有96%的内地服务贸易部门对香港开放。

2018年12月，内地与香港签署了CEPA框架下的《货物贸易协议》，作为CEPA升级的重要组成部分，并在2019年1月1日起正式实施。

CEPA是「一国两制」方针以及世界贸易组织框架下的产物，减少了内地与香港在经贸交流中的体制性障碍，体现中央政府和内地人民对香港的关心和支持，极大提升港人投资信心，亦避免香港成为经济孤岛；同时协助内地的产品和服务走向世界，充当国家金融开放的试验田，从中获得更多发展空间。

沪港通深港通相继开通

两地资本市场互联互通

2014年4月10日，国务院总理李克强在博鳌论坛上预告，将推动新一轮高水平、对外开放的金融政策，包括建立上海与香港股票市场交易互联互通机制；同日中午，中国证监会正式批覆沪港展开股票市场互联互通机制试点，也就是后来所说的沪港通。

沪港通正式开通。

2014年11月17日，沪港通正式开始股票交易，香港投资者可直接买卖A股，同样地，内地投资者亦可直接买卖港股。开通当日，香港经由沪港通买卖上海股票每日额度的170亿元人民币，在下午1点55分就全数用尽。

2015年1月5日，李克强总理到深圳考察，提出「沪港通后应该有深港通了」。

2016年12月5日，深港通正式启动，时任港交所行政总裁李小加在开通仪式上表示，若沪港通是展开互联互通的第一步，现时深港通则为第二步。有经济学家指出，由于深港的地理位置优势，深港通的核心不在于「通」而是「融」，除金融以外，亦可在其他方面进行全面融合。

深港通正式开通。

来到2021年，沪港通和深港通下的港股通平均每日成交金额分别为200.79亿港元及216.3亿港元。而香港交易所现货股票市场的日均成交金额也从回归时，即1997年的150亿港元上升到2021年的1667亿港元。

香港成全球最大

离岸人民币中心

回归以来，香港在人民币国际化进程中持续发挥重要作用，在多个方面不断拓展人民币作为国际货币的基础功能。

在2009年国家开展跨境贸易人民币结算试点计划之后，香港的离岸人民币业务也随之迅速扩大，到2015年10月，香港银行处理的跨境贸易人民币结算金额达21万亿元人民币，占全球约70%，香港成为全球最大离岸人民币中心。

据经济日报报道，2017年以来，香港离岸人民币业务进一步扩大，香港人民币存款持续5年正增长，2022年1月末人民币存款余额比2021年底增加18.2%，为1.1万亿元人民币，创历史新高。

新华社数据显示，香港的人民币存款余额从2004年5月底的62.98亿元人民币上升到2022年4月底的8419亿元人民币，增长了近133倍，全球逾七成离岸人民币支付款额经香港处理。

香港同时也是国家「引进来」和「走出去」的双向服务平台，作为中国企业重要的离岸集资中心，从1993年至2007年，内地在港上市企业已达300多家，共融资2000亿美元，2007年时香港成为全球第二大IPO市场，内地企业在港集资攀高峰。

截至2022年4月，在港上市的内地企业达1370家，占港交所上市公司总数的53.3%、港股总市值77.7%。而在2009年之后，香港更七度位居全球IPO集资额首位。

这25年来，香港走过1997年亚洲金融风暴，2008年全球金融危机，亦曾经历过非典侵袭、社会风波以及新冠肺炎疫情，但其作为国际金融中心以及商贸中心的地位仍屹立不倒，同时香港的经济自由度始终稳居世界第一，足以证明「一国两制」在香港的实践是举世公认的成功。在接下来的新篇章中，香港这朵紫荆花也定会开得更加灿烂。

作者颖婕

实习编辑怡婷

来源香港商报

审读卓玲

审核雨杉Oriole