A股有着十分明显的牛熊周期，考虑到04年之前上市公司较少，散户也不多，与目前的大环境差距较大，因此就拿04年之后的K线来看。

A股呈现出2轮完整的牛熊周期，以及目前的一部分在走牛的路上。

第一轮牛市是05年底到07年下半年，随后伴随全球的金融危机，开始了近7年的熊市。第二轮牛市是从14年中到15年6月，为期一年，随后便是一直到今年7月，目前来看是从熊市中走出来了。

牛熊周期实际上并不固定，但还是遵循某些规律。涨得越猛，跌得越惨，熊市越长。第一轮从998到6124，涨幅超过6倍，下杀的时候也是结结实实的两轮腰斩，随后的整个熊市周期也长达6年之多。第二轮明显温和一些，涨上去的时候只用了一年，是第一轮的一半，涨幅也不到3倍，跌下来的时候也仅打了对折，因此熊市周期也相应缩短，5年左右便走了出来。

先说牛市，呈现出至少3轮的波浪式上涨，当然事后来看，都能分析出七七八八，向波浪理论靠拢。但是对比09年的上涨，当时上证也翻倍了，然而上涨时不像标准牛市那样层层递进，而是一蹴而就，因此把09年的那次定性为超跌反弹。

大体可以把牛市分为三浪。

第一浪是牛初，行情在犹豫中产生。实际上，牛初与熊末的分界线比较模糊，特别是从个股的角度。特征就是不断有板块走强，引发市场热点，赚钱效应积聚，板块不断轮动。整体大盘重心上移，但又是一步三回头，战战兢兢，总给人不稳，回调，做双底的感觉。但实际上，就是晃晃悠悠地上涨。

第二浪是牛中，前两浪都是牛市的前半期，相同处就是散户出局，主力拉升吸筹。绝大部分筹码只是在庄家间交换，而非庄家与散户间。前两浪的不同在于拉升的股票不同，因此前两浪可以看作是一个大级别的板块轮动。

第三浪是疯牛，就是市场陷入了疯狂，无视一切利空，都是利空出尽，成交量不断创历史级别的新高，大量散户入场，绝大部分个股加速走出新高，指数不再回踩五日线，出局的投资者总是卖飞。这就是最后的疯狂，也是庄家出货给散户的时机。

再说熊市，因为熊市跨度很长，可以将其分为疯熊，熊腰和熊末。

疯熊特征是疯跌，所有股都逃不掉。甚至还可以细分，不同的跌幅对应不同的下跌浪级，15年明显2轮跌完，08年则惨很多。等到下跌势能释放后，便迎来了反弹，这是熊市的一个大机会，当然如果身在其中，更多的人会以为是牛市没完，从而深陷其中。

09年和16年的两次反弹很相似，甚至反弹高度也很像，都是来到了疯熊中途歇息的下轨，当然还是有更量化的指标来确定哪次疯熊中途的小反弹。不管是四万亿计划还是国家队救市，这只是2次反弹表面不同的借口。内在逻辑就是疯熊释放完了空方力量，也该多方出牌了。但切记，在熊市大背景下，多头只是配角，掀不起大波浪。

最难受的就是熊腰位置，明明很多股票已经低估了，但在熊腰阶段依旧跌跌不休。12，13年和18年就是熊腰，不管成长，价值还是垃圾，都得跌，这就是绝望熊，目的在于进一步打压市场人气，榨出牛市后的最后一丝泡沫，让所有的股票都回归历史级的低估值。

绝望熊结束的标志也是一轮反弹。19年的春季行情是非常典型的。它不仅仅宣告了18年全年阴跌的结束，更是标志着熊市来到了最后一个阶段，熊末。

熊末套不死人，更多的是折腾，利空频发，市场又故意放大利空，营造恐慌，逼迫散户割肉。另一方面，熊末又呈现出结构化行情，不断有板块走牛，这也是逼迫散户抛弃原有股票，追逐热点。总之，熊末最大的特征就是逼迫散户割肉，庄家不断吸筹。14年和19年，包括20年上半年就是这样，特别是两次都是创业板率先走强，从低位指数翻倍。

个股布局上，我的一贯作风就是提前埋伏潜力股，星期一点评的贵州三力，顺博合金，扬子新材目前已有获利三十六点，还有周四尾盘点评的华创阳安也是拉上涨板，相信跟上节奏的朋友现在都已盆满钵溢 ，下周三只好股已发送，关住公·重 呺" 思宇金融"自兴査看，操作上不建议频繁换股，只低吸不追高，耐住寂寞守住繁华；策略上继续看多做多，板块方面关注调整较为充分且有企稳迹象的工业大麻、仓储物流、酿酒、农林牧渔、生物疫苗、医疗器械、维生素、天然气等板块。