十年了！聊一聊股民经历的这十年，沪指3000点成为了市场多空双方激烈争夺的位置。但是，多少年过去了，沪指依旧徘徊于3000点附近，沪指指数十年不涨，被人喻为扶不起的阿斗，同时这也成为了A股市场牛短熊长的真实写照。

“年年岁岁花相似，岁岁年年人不同”，市场这10年的内容还是很丰富的。

沪指十年不涨，且长期徘徊于3000点附近，这与多方面因素有着一定的联系性。

对比图清晰的告诉你，10年间实际上涨多少！

图一：上证指数十年间涨跌幅

图二：道琼斯指数十年间涨跌幅

从图一、图二、我们可以看到上证、道琼斯两大指数十年间的涨跌幅分别为（-13.3%）、（+145%），这时候很多人就会想，A股真的是烂泥扶不上墙，美国股市长达十年的牛市，而中国这十年不涨反而还跌了，虽然沪指过去十年是真的没涨反跌，但那仅仅是沪指，我们再来看图三创业板指，十年间的涨幅达到了（+107.4%），这真的是匪夷所思，为什么沪指和创业板指同样是A股三大指数却走出了不一样的趋势，而且都是涨的话还好说，偏偏不是！

图三：创业板指数十年间涨跌幅

中国经济十年间的变化到底有多大？

2020年中国GDP将突破100万亿，经济高速发展为什么沪指还跌，之间有联系吗？

过去十年，中国经济开始向新的火车头、新的发展驱动力转型，这是中国发生的最重要变化。从2011年初：中国从入世之初的世界第九大经济体快速成长为第二大经济体、世界第一大出口国和世界第二大贸易国。GDP从2001年的11万亿元人民币增至2010年的近40万亿元人民币，年均增长超过10％。而世行数据显示，2010年中国经济增长率超过10％，对世界经济增长的贡献率达到25％，连续两年成为全球经济增长第一引擎。

虽然2020年第一季度我国GDP出现了6.8%的降幅，但是由于我国快速控制了疫情，使得经济开始恢复，现阶段进入二季度，加快经济的恢复，还是有望实现全年增长。

另外根据国际货币基金组织给出的预期，今年全球大概有170多个国家经济将出现负增长。

在疫情的笼罩下，我国今年经济的增长速度可能低于去年6.1%，并创下过去20多年最低的记录，虽然今年可能连6%都难保住了，但是保守估计我国2020年的GDP总量也能超过100万亿。

十年前中国人均GDP才4000美金，目前中国人均GDP刚刚突破10000美金！

那么问题来了，GDP增速代表经济发展的快慢，而经济的主体就是公司，股市也是经济的晴雨表，那GDP上涨，股市不就也应该上涨么？

随着世界多极化、经济全球化和国际关系民主化进程不断发展，世界文明的多样性与发展模式的多样化更加明显，人类社会的相互依存、联系、交流与合作日趋密切，社会主义和资本主义两种不同社会制度、不同意识形态的较量出现新内容、新特点，斗争形势更趋复杂。

2014年，时任高盛中国投资管理部副主席兼首席投资策略师的哈继铭曾谈到了中国GDP与股市的关系。哈继铭：中国即使GDP增8%股市也可能跌。在这次演讲中，哈继铭讲到了“为什么”。“中国是很不一样的，中国GDP可以增长7%到8%，但是增长的成果有相当一部分被政府税收拿去，剩下的还有一大块，被劳动成本的上升占去了。最后剩下的那一块才是资本的回报，不仅少，而且这几年还在持续下降。所以中国经济涨8%，股市可以跌8%。”

显然增加投资规模导致GDP上涨，这样工人人数、工资、公司存货和借贷的利息甚至税收都会上涨，但市场一般很难维持一直高水平需求的情况，假如卖不出去东西，利润是会下降的，但只要前几项增加的幅度大于净利润增长，GDP就会增加。对应到股市，由于净利润没有增加，反而会由于投资规模大了，工人工资高了，借债规模大了，利润反而少了。

GDP是增加了，企业利润没增加反减少，股东就拿不到该企业股票的收益，表现在盘面上就是股票不涨反跌。

上证指数即将“三十而立”，调整指数编制引热议

上海证券综合指数发布至今已有29年，即将迈入而立之年的它却依旧存在“失真”问题。今年两会，上证指数的编制方法问题再次被推上关注焦点。全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟在接受媒体采访时建议适当调整上证综指的编制方法，切实提升指数的表征作用及内在稳定性。一位资深业内人士表示，目前科创板已经计入上证综指，下一步应就编制方法再进行具体研究。市场资深分析人士姜山在接受记者采访时表示，修改指数编制的确能够比较有效地反映市场的真实情况，进而避免由于指数编制问题导致大家对资本市场的实际发展情况产生误解。

指数“失真”终究还是要回归到指数计算问题，一方面我国银行股，地产股占据上证指数权重过大， 我们可以发现该类股票长期稳定不涨，所以引发指数滞涨；另外 对于银行、地产等高权重股虽然不涨但是每年都有4-6%的分红，不过上市公司分红不计入指数，股东持有10年回报有40%--60%，但是这些都没有计入上证指数。