酱香型科技终于跌落

全天走势就一个特点，市场都在看北上资金砸盘贵州茅台，真可谓当年的众星捧月，现在就有多么凄凉，而那些还拿贵州茅台当作价值投资典范的机构和个人们估计正在煎熬，是识时务者为俊杰呢？还是继续以时间为玫瑰呢？可以说很多人都不知道答案。

一鲸落万物生（一鲸落万物生是什么意思）

的确，时间能证明一切，未来也许大家看得到贵州茅台到底是牛回头喝水，还是走向神坛，但眼前起码可以说一件事，那就是“一鲸落万物生”！记得2020年的时候，整个市场都是嘲讽A股是酱香型科技市场，没有真科技股，如果不买茅台为代表的白酒股，那就彻底被市场抛弃。而我们当年坚持科技的人，算是都投了一个寂寞！好在转过年的2021年，看好的朗新科技、瑞芯微等等都是价值实现验证，几乎都是几倍大牛股。

可身处当时，就是别样的滋味，因此我相信这个市场不少人对茅台是咬牙切齿的，甚至可以说A股的悲哀就是除了白酒就没有真正持续上涨的股票了。但三年河东、三年河西的规律又一次告诉我们，贵州茅台也有被机构抛弃的时候，促成这种抛售具有内外两重因素。

一是内部原因，白酒特别是茅台这样的高档白酒要回归消费品属性，国家在对炒作白酒的政策上是严厉反对的，把茅台当成金融产品来哄抬炒作，不利于国酒长期定位的价值，所以，经销商制度的改变可能是茅台未来改革的重点，也是彻底改变出厂价900多元，建议零售价1499元的茅台被实际哄抬到近3000元现象的信号。

消费税的开征也会抑制高端白酒的销售，除了茅台这样的白酒具有金融属性外，大部分高端白酒是没有炒作价值的，消费税会让它们销售有一定压制，这对白酒股的估值将产生很大影响。

科技强国要落实到股市才行

二是外部原因，北上资金扎堆茅台是不争的事实，在目前美元升值，人民币贬值的背景下，外资对中国资产的调整势必首当其冲影响到茅台的配置，所以近期茅台一直处于北上资金净卖出的状态，说明的确有外资撤退茅台，这让国内公募基金也随着减持，因为这些基金经理都是把外资机构当师傅。

其实从茅台走向神坛这件事来说，对A股不见得是坏事，这就让扎堆其中的资金重新配置其他行业，好比本次大会强调扶持的中药产业，也一样具备足够的吸引力，华润三九、同仁堂都创新高，足以说明白酒流走的资金不见得就离开市场，而是换了地方。

当然，我们更想看到的是A股能崛起真正的科技明星企业，涉及国家安全的硬科技产业链也需要被市场重新估值，中芯国际的底部放量似乎也在验证这个观点，为此，大盘在3000点附近震荡，可能也是机构调仓换股的过程，震荡过后走起来的新风向也许就不是酱香型科技了。