学术动态INSURANCE STUDIESNo. 92010 美国保险理论研究综述: 历史与现状 (西南财经大学保险学院,四川 成都 611130) 美国作为当前世界上最为发达的保险市场之一,在实务领域引领世界保险业发展的同 也为各种保险理论思想的研究探索提供了一个交流的舞台,很多创新性的研究方法和研究模式 均来自美国保险理论研究。本文从理论研究的观点整合和代表人物分析出发, 将美国保险理论研究 的发展过程概括为三个主要阶段进行叙述, 然后从五个部分对美国保险理论研究的内容进行介绍, 最后得出的主要结论是我国当前的保险理论研究要重视跨学科的定量研究, 在重视对基础性理论进 行长期持续研究的同时强调研究范式的转变。 关键词]保险理论研究; 美国; 发展阶段 中图分类号]F840[ 文献标识码] 文章编号]1004- 3306( 2010) 09- 0122- 06 一、美国保险理论发展阶段 从整体上看, 美国保险理论的研究内容和研究范式在侧重保险与经济关系的研究过程中, 有一个逐步变 化的过程。这种理论研究的演进变化过程既符合事物发展的客观规律, 也体现了理论与实践的紧密结合性, 是美国保险实务发展的一个缩影。

本文认为, 美国保险理论的研究进程可以分为三个阶段: 第一阶段是在 19世纪末以前, 这一时期美国保险理论研究没有形成独立的体系, 美国学者对于保险理 论的研究主要是借鉴英国学者的研究方法和研究范式, 研究内容主要是侧重于保险法与保险经营技术方面, 研究方法多为理论分析和比较研究, 总体上看比较单一, 相关的论述也相对较少。 第二个阶段是 20世纪初期到 20世纪 80年代, 这一时期是美国保险理论正式形成并逐步发展壮大的阶 段。美国学者对保险本质的界定产生了很大争议, 形成了以M ark. Greene和James. Triesehmen为代表 的损失补偿派和以 Huebner和Lohmann为代表的危险转移派。之后, KarlBorch( 1962) 、Kenneth Arrow 1963)、JanMossin( 1968)以及 Ehrlich和 Becker( 1972) 等知名学者将不确定性、效用理论以及保险需求模 型引入到保险学研究领域中, 美国学者开始关注微观经济与保险的关系, 以经济学和风险管理学为核心的跨 学科研究范式开始引起重视。这一阶段的主要研究内容包括以Mossin Schlesinger为代表的最优保险的 保险市场需求理论、以 Arrow和 RothschildS tiglize为代表的信息不对称条件下的保险市场问题、以 Joskow和 Borch为代表的保险市场垄断与竞争理论、以 lango和Doherty为代表的保险市场结构与市场均衡理论。

从整体上看, 比较重视个别保险种类的描述, 尤其在寿险方面的著述论说居多。 第三个阶段是 20世纪 80年代到目前, 随着宏观经济学的最新发展以及金融定价理论框架和风险管理 体系的日益成熟, 这一时期美国保险理论研究开始由微观保险理论研究转向宏观保险研究, 保险理论研究与 资产定价、行为金融以及风险管理研究的结合日益紧密。1969年, 美国学者对保险经济学的研究开始转向 宏观保险学,探讨保险经济与外部环境的关系, Cummins为代表的宏观保险周期学派使得保险理论与 国民经济安全相结合的动态经济发展研究日益成熟, Doherty和Carven为代表的保险投资学派使得保险 基金项目]本文受西南财经大学 211三期建设课题资助, 在此表示感谢。 Dionne为代表的风险管理学派使得保险理论与最优风险预防和个人风险决策相结合的行为风险理论日益丰富。 二、美国保险理论研究的主要内容 )风险管理理论美国的保险学者一直重视对风险管理理论的研究, 但是与我国风险管理理论仅仅单纯研究风险的定义、 风险的种类、风险的性质、风险管理与可保风险以及风险管理手段不同, 美国保险学者对风险管理与保险理 论的研究比较注重从保险职业的角度进行分析, 风险管理与保险的切入点不是可保风险问题, 而是从各类投 保人, 包括个人投保人和机构投保人自身的风险规避需求角度出发, 侧重于风险管理的基本方法及风险管理 技术。

自 20世纪 70年代初, 美国经济学家 Robert Goshay和 Richard Sandor提出通过风险证券化或者其他 保险衍生产品, 解决再保险市场承保能力不足的建议之后, 20世纪 80年代, 对偶理论( Dual Theory)、预期效 用理论( Anticipated Utility Theory)和秩依效用理论 tilityTheory) 纷纷自成体系, 通过保险 市场和资本市场结合来分散风险的研究越来越多 美国保险与风险管理理论研究取得巨大突破。当前的美国风险管理理论在研究过程中, 除分析传统风险的生成机制以外, 开始重视风险的转移手段研 特别是通过资本市场的保险证券化、整合性风险管理(IRM 、非传统的风险转移方式(ART) 来分散风险。 个人风险管理、公司风险管理、巨灾风险管理、商业银行操作风险的可保性等问题日益受到重视, 尤其对于保 险公司自身的风险管理, 为代表的学者开始不再局限在保险公司自身微观的风险上,提出 了保险公司的外部风险和宏观风险, 并相应地提出应对这些风险的防范措施。 )保险市场理论保险市场理论是美国保险理论研究中的重点和热点, 也是本文主要需要介绍的内容, 从总体上看, 美国 的保险市场理论可以大致分为以下几个部分: icroinsurancemarket) 保险市场组织形态。

美国保险市场组织形态分为私人保险组织和联邦政府保险组织,其中私人保 险组织包括股份保险公司、相互保险公司、互惠保险公司以及美国劳埃德协会( American 而联邦政府保险组织主要包括联邦储蓄保险公司 FederalDeposit Insurance Corporat ion)、国家信贷联合管理局 ionalCred Union Adm istration)、证劵投资者保护公司(Securities Investor Protect ion Corporation) 以及海外 私人投资公司( Overseas private Investment Corporation)等等, 主要研究内容是各种保险组织的设立条件、经营 原则、业务分布、治理模式以及效率评估, 知名的研究学者有 Leonard Marsh和Robert 保险市场的效率分析。保险市场的效率问题是美国保险学者多年以来一直追踪研究的一个热点,主要是通过保险需求和保险供给的分析来探讨如何配置保险资源。这一问题的研究方法多样化, 研究过程 中除关注有关人寿保险经济需求本身的理论分析与模型之外, 如学者M enahem Yaari( 1965 也有学者从宏观的角度对影响人寿保险经济需求的因素进行实证分析, 如Mark ihongKim( 1993) 就从国际层面对人寿保险的需求进行研究, 他们得到的结论是人寿保险与国民收入呈正相关, 与通货膨胀预期呈负 相关, 经济发展与经济稳定将较大地增加人寿保险消费。

周道许.保险理论研究主要成就及发展方向[ 金融研究,2006, Patrick rockett,SamuelH. Cox, Jr. Insuranceversus SelfInsurance: anagementPerspective, Insurance,Vo.l 53, 1986),P242- P257. enahemyaar.i UncertainLifetime, ifeInsurance, conomic Studies, Vo.l 32, P137-P150. ifeInsurance Demand, Insurance,Vo.l 60, Dec,1993) 616-P634. JosephM.Belth( 1966) 就曾经对价格竞争在保险市场中的效率进行利润探讨,而当前的热点是这些竞争策 略对保险公司当前经营状况和未来经营效率有什么样的影响以及如何制定竞争策略, 在竞争过程中如何实 现合作是当前研究中的热点。在这一问题上, Pedro Barros(1996) 美国保险服务协会(AAIS) 来达成一致的保险合作联盟, 或者组建保险承保人协会以及成立保险贸易协会来 建立有序的竞争市场, 从而实现共同利益最大化, 得到了大多数学者的支持和赞同。

保险市场中的信息问题。自Akerlof( 1970) 年指出 所有保险人对被保险人的信息都是不完全的, 那么保险市场就可能不存在, 即使存在也可能是缺乏效率的 开始,学者 Rothch ildStiglitz( 1976) 1977)和Spence( 1978) 针对保险市场中的逆向选择问题分别研究设计出不同的单期分离保单; Cooper和 Hayes( 1987) 研究完全竞争和完全垄断保险市场上的多期保单问题; Pauly( 1974)、M arshal( 1976) 以及 Hol mastrom( 1979)等人对事前道德风险的免赔机制进行了系列分析; Townsend( 1979) Dionne(1984) 对事后 道德风险也进行了深入研究。从某种程度上讲, 保险市场中的信息问题是整个微观保险理论研究中的热点, 在这一问题上硕果累累。 宏观保险市场理论(Macroinsurancem arket) 保险市场周期理论。保险市场周期理论的主要研究内容是承保周期(Underwriting Cycle) 。其中, 保周期的界定及其基本特征,承保周期的存在性、承保周期的测算以及承保周期对保险公司经营的影响是研 究中的重点。

Cumm ins( 1991) 通过具体的测算研究分析美国及其他几个保险市场中承保周期的存在性;GraceMartin Hotchkiss(1995) 具体分析了承保周期对财险公司经营过程的具体影响;Niehaus, Terry(1993) 保险与国民经济关系。保险与国民经济关系研究中主要关注的问题是保险对税收的影响以及国家的财政税收政策变化对保险公司经营的效率分析( Pauly, 1986) 保险投资于整体国民经济对总体经济效率的拉动, Diamond(1959)