“精选摘要：元换行上周3证券从业人员信息查询月25日-3月29日，在上一篇报告中，策略团队联合电子证券从业人员备案手机号规定和医药团队，主要探讨了3个问题：换行1创业板推出前后的市场影响换行2半导体企业如何估值换行3医药生物企业如何估证券从业人员信息查询值换行具体可见《科创类企业如何估值？对A股有何影。”

一、证券从业人员信息查询

1. 上周沪指经历连续下跌后周五强势反弹，收涨于3090点；两市成交量相证券从业人员信息查询比前一周减少0.32万亿元。

2. 与此同时，但上市公司需要变更披露时间的，需要提前5个交易日提出申请，并且原则上交易所只接受一次变更申请。

3. 换行市场展证券从业人员信息查询望：盈利仍是焦点，市场依然积极可为。

4. 换行前言。

5. 换本周更新换行中证券从业人员信息查询国市场流动性跟踪换行公开市场操作，净回收1,300亿元。

6. 美股、恒生指数、以及上证综指都进入窄幅震荡阶段，指数核心观点：新兴市场分化显著，消费板块走势强劲换行总体来看，上周3月25日至3月31日全球股市涨跌参半，不同市场之间略有分化，其中发达市场表现好于新兴市场。

7. 但从量能方面来看，两市成交金额仍然保持万亿证券从业人员信息查询规模的高水准，表明增量资金仍有持续进场的动作。

8. 换行本期配置建议：换行军工、商贸零售、电子、社会服务、食品饮料。

证券从业人员信息查询基本把握了3月的主要行情。

周线指标严重超买，提示回落；月线指标尚好但由于2018年已跌入熊市不是一次能够转向的，目前超跌修复已完成；3月8日一周的大跌也是一个阶段高点或是接近高点的警示信号；市场资金净流出大幅增加与指数上涨呈背离，也需警惕。

2019年以来，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指证券从业人员信息查询涨幅分别为28.97%、42.83%、41.39%、41.39%。

换核心观点：PMI超预期大幅提振了市场对于经济复苏的信心，沪指很快上攻到3200点关口，如果后续经济基本面信息助力的话，A股新的上升空间将打开，跨越至3200-3500平台。

上周中美第八轮经贸高级别磋商证券从业人员信息查询在京举行，双方讨论了协议有关文本，并取得新的进展。

从需求端看，新订单指数为51.6%，高于上月1.0pct，是近6个月高点；其中，新出口订单指数为47.1%，环比有所上升，但仍位于临界点以下。

外部方面投资要点：换行上周，共有19家企业获科创板受理，总融资额度为157.19亿元换行19家企业平均融资额度证券从业人员信息查询为9.27亿元，中位数为7亿元，均低于首批受理企业。

科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动经济高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措。

有色、钢铁、建筑证券从业人员信息查询、煤炭等强周期板块有所调整。

换行内外利好预期消化殆尽、全球风险偏好降温及美元阶段走强下，预计分母端=今日提示=换行·转债申购申购简称：现代发债，申购代码：733420。

3月国内动力煤价格继续微升，国际煤价明显证券从业人员信息查询下行，电厂库存增速下降。

2017年以来市场持续低位，叠加2016年7月证监会发布股权激励新规，对定价标准、业绩考核条件和发行时间进行了放松，市场开始步入了新一轮股权激励方案的发行高峰。

审核系统上线当天，已有证券从业人员信息查询多家保荐机构通过这一系统提交相关企业的申请文件。

目前A股正处于ROE保持稳定，估值低位、长期资金持续流入、资产市场政策友好的利好叠加时期。

③历史上看港股与美股相关性强，91年以来恒指与标普500相关系数平证券从业人员信息查询均67%。

综合已经披露的年报1120家和中小创公司在2月底集中披露的业绩快报1680家，我们对上述2358家公司剔除重复的盈利和收入进行了统计。

两市全周日均成交额为7505亿元，环比减少647亿元，市场情绪继续维持证券从业人员信息查询在高位。

二、证券从业人员备案手机号规定

2017/2018年发行股权激励的公司数量分别为406/413家，占全部上市公司的比重达到12.49%/11.74%，创历史新高。

从披露进证券从业人员备案手机号规定度来看，金融快于非金融，主板快于中小板和创业板。

换行北上资金持股市值达到10330.47亿元，与上月相比增加822.59亿元市值。

换行=西部视点=换行上周沪指在短期预期下行的扰动下震荡下探，在证券从业人员备案手机号规定3000点整数关口反复拉锯，最终在周五的强劲上攻中将一周跌幅基本收复。

我们对短期持经济可能阶段性企稳的判断，悲观预期有修复的空间。

换行基础化工响证券从业人员备案手机号规定水爆炸事故的影响持续发酵。

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换行对证券从业人员备案手机号规定于债市，春节错位下3月出口、生产预计都会较2月有所反弹，通胀翘尾因素也开始显现，基建维稳效应继续显现，整体来看4月债市的利多因素不及3月，但后期随着经济数据的验证下行，货币政策继续引导实体融资成本下行，利率仍有下行空间，只是空间有限，全年来看，我们继续维持19年10Y国债收益率低点在2.9%左右的判断，节宏观换行3月22日，美国10年国债收益率与1年国债收益率再次出现倒挂。

中国证监会认为存在需要进一步说明或者落实事项的，可以要求交易所进一步问询。

换行◆权益市场：2019年第一季度，上证指数上涨超过23.93%，创15年以来最证券从业人员备案手机号规定大单季度涨幅。

换行天然气：NYMEX天然气期货价下跌2.89%，至2.76美元/百万英热单位。

其中，优证券从业人员备案手机号规定刻得有差异化股权结构安排，为首家被上交所受理的同股不同权企业。

上述2358家公司剔除重复2018年盈利增长2市场走势回顾：受2018年业绩披露、美债收益率曲线倒挂以及英国脱欧风波等不确定因素的影响，海外中资股市场在上周的前四个交易日基本持平，但市场在周五大幅上扬，MSCI中国指数上涨1.6%。

其中工业和非证券从业人员备案手机号规定日常消费品行业领涨，单周涨幅均为1.2%。

换行简评：换行等级保护政策极大促进了我国信息安全产业的发展，一方面，地市级以上各级政府机关、金融和能源等国家重点行业将会进一步加大信息安全产品和服务的投入；二是等保2.0把包括传统网络安全、云计算、物联网、移动互联、工业控制、大数据等在内所有新技术纳入，比等保1.0拓展了一个维度。

沪深300涨1.01%，中证500跌1.32%，创业板指证券从业人员备案手机号规定跌0.02%。