我曾写过一篇文章，解读影响美股长期投资回报的几个关键因素。很多人大呼看不懂，没有用。也对，这样一篇文章学术意味太浓，既不提供方法，也不提供信心。今天，我就给大家奉上一碗笔者独家秘制鸡汤，喝完睡觉，做一个美美的中国梦。

股市是什么？按照我的粗浅理解，股市的表现就是一个国家经济发展状况的衡量。国家发展好，经济增速快，也会相应的表现在金融市场上。反之，落后就要挨打，该国经济形势也必然一蹶不振，急转直下。

美国股市历史悠久，至今已逾200年，经历过两次世界大战，无数大小金融危机下的牛熊轮回，是检验现代金融理论的最佳样本。基于美国市场的长期实证研究表明，股市的长期投资回报主要由生产效率，上市公司估值以及其分红回报这三大因素来决定的。

生产效率是最主要的因素，其他两个因素受其影响。

每一次工业革命都加速提高了人类的生产效率。第一次工业革命 ，英国称霸全球，人类进入蒸汽时代。第二次工业革命，欧美制霸，人类进入电气时代。离我们最近的第三次工业革命，也即信息技术革命，催生了微软，谷歌等这样的巨无霸科技企业，全人类互联互通，生产效率得到了爆发式的增长。近20年人类的发展可能比过去200年积累的还要多。牛顿时代几百年的知识积累可能大概也就是现在高中一年的课程而已。每个人创造的价值也因工业产业革命而大幅提升。生产效率的提升反应在一个国家的宏观经济上，就是高速的人均GDP增长。美国在第二次工业革命后，因地缘优势，免遭两次世界大战波及，一路领先全球至今，其人均GDP也是一路水涨船高，至2016年的统计数据表明其人均GDP近6万美元，而同期中国则不到8千美元。

但是，是否越高的人均GDP就代表这个国家越先进，越牛B呢？2016年人均GDP前三的国家分别是卢森堡，瑞士，挪威。除了名表、三文鱼、黑钱，人类的发展能依赖于他国的贡献么？不能，它们不提供前进的动力，他们做不了人类的希望。目前为止，基于事实，我们仍然认为：美利坚是人类的希望。但是将来是否还是它？我打一个问号。

股市的长期回报是基于一国生产效率的增速。较低的基数，为中国以及其他世界新兴市场国家提供了较高的增速，以及相比美国更好的投资回报。

美国汇聚了全球精英，算是比较稳健的长跑冠军。而中国则集全国之力，力图在第四次工业革命上弯道超车，实现复兴梦想。美国有其内生的矛盾，中国亦有其历史包袱。

特朗普出来减个税，全球贸易需求稍微减弱了点，就有人出来喊，中国不行了，美国最牛B。我只能回他四个字：鼠目寸光。我认为“集中力量办大事”是中国特色的精髓。习大大提出的“人类命运共同体”，是对“集中力量办大事”的有力外延。发展是人类的永恒命题，闭关锁国的特朗普，就是一个鼠目寸光的奸商。

你若生在战乱的中东或是充斥着瘟疫和战争的中非，还没等你“撸起袖子”恐怕就要化作一缕青烟。生在发达国家如欧美，是富人家则罢了，是穷人家想翻身则难上加难。我们很多网友总是羡慕发达国家抑或古代，多半是把自己想象成了富家千金公子或者王宫贵胄，讲真，按社会阶层划分，大多数网友回到古代，最多当个佃农，生在欧美，也就是个排队领福利券white trash（白人垃圾）。

自己就是自己最大的财富，如果你有很多很多钱，不想承受任何损失，欧美也许是极好的投资标的-这也可以理解为很多富人往欧美跑的原因。而如果你还只是个穷人或者中产未满，羡慕欧美真的是一种非常SB的行为。你应该把自己投资在高增长，有希望的国家里。如果你还正好生在这样的国家，何其幸哉！

人生就像股市一样，明天会涨会跌，谁也说不清楚。你可以做自己的庄家通过个人的奋斗拼命往上拉抬自己的身价。可如果逆流而动，恐怕难上加难甚至粉身碎骨。借用一句长者的名言送给还在奋斗的年轻人们：“人的命运当然要靠自我奋斗，但也要考虑历史的进程”。