风险是抑制消费的一个重要因素，居民在消费决策中往往会根据所面临的风险水平保留一定数额的预防性储蓄。通常来说，风险水平越高，预防性储蓄的数额也越大，挤占的消费能力也越多。社会保险就是通过集体组织和经济干预应对共性风险来释放和扩大消费潜能，从而在宏观上提振消费的。

第一，社保基金储蓄显著低于个人预防性储蓄。风险的本质是不确定的损失，个人对不确定性的规划相对于群体有着显著的劣势。个人面对着长寿（从支出的角度，长寿是一种风险）、疾病、失业、灾害、事业失败等种种风险，他往往不会全部遇到这些风险，但却需要对每一种风险有所准备。个人对自己到底会遭遇到哪些风险事件，风险事件的支出水平如何都是难以准确估计的。在没有社会保险的情况下，居民往往会采取保守策略。就养老而言，大多数人都是以自己比较长寿的预期来规划储蓄的，而他们中的大部分可能都活不到他们规划的那么长寿。若以疾病为例，如果四个人中有一个人会罹患需要大额支出的重大疾病，那么几乎每个人都会为重大疾病的医疗支出进行储蓄。个人的预防性储蓄之和大大超过整个社会应对风险的开支之和，导致了相当多的消费力被不效率地禁锢。而社会保险是基于全社会的风险水平进行设计的，它可以通过概率和统计的科学工具较为精准地算出全社会的风险支出需求，并在这个支出需求（而不是过于保守的预期）的基础上规划社保基金储蓄。显然，社保基金储蓄的数额要大大低于个人预防性储蓄的总额，从而释放出大量的消费潜能。

第二，社保基金运营效益显著高于个人投资收益。2019年中国的社会保险基金投资收益率为14.06%。自社保基金自成立以来，年均投资收益率为8.14%。社会保险基金通过专业机构的市场化运作，收益率远远高于个人储蓄或投资的收益率，同时市场风险管控能力也要强得多。以养老为例，要在25年后获得某一水平的生活保障，个人所需的月储蓄如果为1000元，社会保险也许只需要缴纳700元就行了。社保基金管理相对于个人投资储蓄，投入更少的社会储蓄就能够获得相同的风险支出能力，因而缩小了风险储蓄规模，扩大了社会整体的消费潜能。

第三，稳定的保险金收入改善了收入预期从而提高了当期消费意愿。社会保险由政府背书，在风险事件发生的情况下对参保个人的保险金待遇有着明确的规定并拥有执行待遇的财力和信用，因而稳定和改善了参保人的未来收入预期。实证研究表明，收入预期和当期支出意愿呈正相关。因此，社会保险能够提高当期的消费意愿从而达到提振消费的效果。

第四，社保降低整体社会的风险水平因而减少了个人避险储蓄需求。以社会保险为主体的社会保障系统，通过社会成员之间共担风险和协调互济，减少了社会上很多的极端情况，从而促进了社会整体上的和谐稳定，减少了风险的类型，降低了风险的程度。举一个具体的例子，如果失业者能够通过失业保险金渡过找到下一份工作前的困难阶段，那么他进行盗窃犯罪的可能性就会大大降低了。当整个社会的盗窃犯罪风险降至很低水平后，人们为了预防家庭被窃风险而储备的资金就可以被用来消费了。

第五，社会保险通过多元筹资方式优化了财富分配格局。在中国，许多社会保险的保费都是由雇主和雇员共同缴纳的，另外一些社会保险则在一定的历史阶段里享受国家财政的补贴。从这个角度看，社会保险起到了二次分配的作用，在国民的收入分配中促进了公平。我们知道，同样的社会财富水平下，分配越公平，消费就越旺盛。“富人纵然有金山银海，每顿也吃不下10碗饭。”而改善社会中较穷的人的经济状况，却能大大地提高一般消费品的市场需求并促进消费结构升级。

据国家卫生健康委流动人口服务中心主任肖子华所言，参加城镇职工基本养老保险可使流动人口家庭人均消费提高9.8%，与家庭人均收入提高32%带来的消费提升效应相当。以国内大循环为主体的经济发展新格局下，消费在经济增长中扮演的地位将稳步上升。在社会保险上下功夫，持续扩大各类社会保险的覆盖范围、量力提高社会保险保障水平、依据共性需求适当增加社会保险的保障内容等，都可以是提振消费总需求的轻巧可行之道。

（题图来自于网络）