文/小白读财经（ID：veekn365）

如果你是一个做投资的人，或许经常听到社保基金的传奇故事，它在股市上抄底逃顶的本领屡屡被传为佳话：

2005年，股市经历过4年熊市后，上证指数见底998点，社保基金在那时大举开仓！

2006年，上证指数上涨已经50%，投资人害怕高位接盘，但社保基金却继续加仓，后来上证指数涨破6000点的巅峰！

2014年，6、7月社保基金再次大举开户，随后指数一举攻破5000点！

就在大家对这支“神秘的操盘手”越加好奇之际，6月12日全国社会保障基金理事会发布的社保基金年度报告让我们对这个NB的“操盘手”有了更加直观的了解，在这个报告里说：

社保基金2016年权益投资收益额319.40亿元，投资收益率1.73%；成立以来，年均投资收益率8.37%，累计投资收益额8227.31亿元。

对于社保基金其实大部分人都不明白究竟是什么鬼！老百姓常常会把社保基金和养老基金混淆！

没错！我们经常会看到这样一类新闻，2017年千亿养老金开始入市啦，大盘有救啦！然而另外一头却又说2016年社保基金投资收益率1.73%！

社保不是包含养老金吗？为啥还搞出那么多名堂！

1、其实过去几年入市是社保基金，并非养老金！今年千亿养老金入市实际上讲的是社保保险基金，资金来源主要是我们平常缴纳的五险一金，因为当中养老金是占大头的，所为常常被理解为养老金入市，2015年底中国全国养老金个人账户记账总额47144亿，这部分钱用来支付老百姓的养老、医保等，被称为老百姓的“救命钱”，所以对这部分资金的运营一直非常谨慎，在2015年之后，法规层面上才允许投资到股票等风险较大的资产当中。

今年4月份，人社部披露了地方养老金投资投资的最新进展（1370亿元养老金入市）：

截至3月底，首批与社保基金理事会签约的7个省份委托投资资金规模达到3600亿元，其中1370亿元资金已经到账并开始投资，其他资金将按合同约定分年、分批到位。

2、社保基金全称是全国社会保障基金，主要作用是在基本养老保险不够花时补上，可以理解为在基本养老保险基础上再上一把锁！（本文主讲的投资就是社保基金）

它的钱主要来源几个方面：中央财政预算拨款、国有资本划转、基金投资收益、其他筹资方式，目前累计资金总额是2万亿左右。

表来源（张立伟）

由于养老金的钱2017年刚入市，实行投资情况没有公布，所以小白没有掌握相关情况，但是由于养老金（社会保险基金）和社保基金（社会保障基金）都是由社保理事会运营，投资手段和方法类似，所以我们只要知道社保基金（社会保障基金）过去的投资信息，就能知道刚入市的养老金未来投资情况！

那么过去社保基金（社会保障基金）投资情况到底是怎样呢？

根据全国社会保障基金理事会2016年社保基金年度报告，2016年末，社保基金资产总额20,423.28亿元。（包含广东省1,213.79亿元和山东省1,050.19亿养老金，注意这部分钱是养老金的钱，两省先行入行，不要混淆哦）

下面是2016年社保基金的资产负债表

从表中可以看出，社保基金投资资产前3名分别是：

1、持有到期资产（占比42.98%）：一般是国债、企业债券、金融债券等债券，小白简单地看了下同花顺软件中的数据，2016年国债指数（000012）上涨3.39%；

2、交易类金融资产（占比37.76%）：指持有时间不长的资产，包括在交易所买入的股票、债券、基金等。

3、长期股权投资（占比8.47%）：长期持有的股票，这当中有部分是“打新”获得的，国有企业上市按照规定，国企IPO的话国有股股权部分将划转10%给社保基金，也就是说社保基金能够坐享这些新股上市后的收益，对拉动它的整体业绩有帮助。

另外，结算备付金比例很低，只占0.29%，这也很好理解，社保基金是为了弥补养老金（社会保险基金）不足而设立的，在养老金账户供应充足的情况下一般不会轻易动用。

下面是2016年社保基金收入项目

1、从表中我们可以看出，2016年社保基金收入中占最大头的是利息收入，达到477.74亿；相比2015年的416.44亿稍高，利息收入应该是来源于债券、银行存款等，2016年的债券表现比较好，拉高了社保的收益。

2、长期股权投资收益186亿和2015年的152亿相差不大。

3、证券差价收入在所有收入中排名第3，2016年是134.85亿，与2015年的1523.13亿，相比2015年少了10倍有余，证券收入主要是低买高卖股票、债券时获得的收益。虽然2015年和2016年分别经历了股灾2.0和3.0。

但是2015年的上证指数从2850点最高涨到了5178点，全年上涨9.41%，而2016年却是在最高点的3538点下跌到了最低的2638点，全年下跌12.31%。这也导致了2016年权益投资（主要是股票）收益率仅有1.73%，相比2016年2%的通胀率稍低,而2015年投资收益率为15.19%。

总的来说，社保基金管理的是国家的钱，老百姓的钱，是不能亏损的钱，因此社保基金一般偏好于投资低估值、优业绩、高分红的中等市值公司股票，比如医药、食品饮料、纺服、TMT、电子等。

今年到现在深证指数上涨了0.47%，而以蓝筹（业绩好的）、权重股（盘子大的）为代表的上证50指数上涨了将近10%，这些票在社保基金的投资篮子中占了相当的比例，可以想象今年的股票投资收益应该会比2016年高。对普通老百姓来说，社保基金投资收益当然是越高越好，因为它是百姓未来养老的钱、看病的钱！